Buffett: Investori na poplatkoch premrhali až $ 100 miliárd

28. 2. 2017

Miliardár Warren Buffett venoval podstatnú časť svojho výročného listu, prehlbovaniu dlhotrvajúcej kritiky investičných poplatkov.

Na vyše piatich stranách adresovaných akcionárom spoločnosti Berkshire Hathaway sa venoval stávke spred takmer desiatich rokov, podľa ktorej mal nízko-nákladový fond indexu S&P 500 prekonať zoskupenie hedžových fondov. Obul sa aj do bohatých, ktorí sa nechali zavádzať investičnými radami z Wall Street a za posledných desať rokov tak dokopy premrhali vyše 100 miliárd dolárov.

V liste svojim akcionárom píše: „Keďže v správe vlkov z Wall Street, ktorí si účtujú vysoké poplatky, sa nachádzajú bilióny dolárov, zisky tak dosahujú jedine manažéri a nie ich klienti. Veľkí i malí investori by sa mali držať nízko-nákladových indexových fondov.“

Buffett síce pochybuje, že sa budú bohatí investori držať tejto rady, no jeho argumenty získavajú na sile. Po rokoch podpriemerných výkonov, hedžové fondy čelia vzbure nadačných i penzijných fondov a ďalších inštitucionálnych investorov, ktorí sú s výnosmi nespokojní. Indexové fondy sú tak medzi nimi na výslní. Podľa údajov spoločnosti Morningstar, pasívne investičné stratégie za rok 2016 prilákali až 504,8 miliárd dolárov, zatiaľ čo aktívni manažéri čelili odlivom v rozsahu až 340,1 miliárd dolárov.

86-ročný Buffett sa svoje tvrdenia snaží dokázať už po viac než desaťročie. Najhlasnejšou výpoveďou je jeho stávka o hodnote 1 milióna dolárov, voči investičnej firmu Protégé Partners. Miliardár vyzval investičnú spoločnosť, aby si vybrala skupinu hedžových fondov, ktorým počas desiatich rokov dáva šancu predbehnúť index S&P 500.

V sobotu 25.2.2017 podal správu o stave situácie: Balík hedžových fondov k roku 2016 dosiahol priemerný ročný výnos na úrovni 2,2%, v porovnaní s 7,1% výnosom pre indexový fond. Miliardár odhadol, že počas daného obdobia bolo tak zhruba 60% ziskov hedžových fondov stratených, vo forme poplatkov za správu.

Buffett ďalej píše: „Predstavuje to nezaslúžené platby, za omnoho menej, ako by dokázali dosiahnuť stovky klientov ich vlastným úsilím a s vynaložením minimálnych nákladov.“

Stávka končí 31. decembra a je takmer isté, že víťazom bude Buffett. Výhra pôjde na charitu.

Bogle a jeho úspech

Jack Bogle, ktorý je zakladateľom investičnej spoločnosti Vanguard Group, si od Warren Buffetta vyslúžil slová chvály. Vo výročnom liste uvádza: „Bogle bol v investičnom svete dlho tzv. vyvrheľom. Priekopník indexovej stratégie sa vyhýbal bohatstvu, aby americkým investorom mohol priniesť skutočné zisky.“

„Vo svojich začiatkoch bol Jack terčom posmechu investičných poradcov. Dnes ho však hreje vedomie, že miliónom investorov pomohol k výhodnejším výnosom, ako by sa ich snažili získať inými cestami. Je hrdinom pre nich, ale aj pre mňa.“

Buffettove názory na indexové investovanie znepokojuje mnoho jeho nasledovateľov. A to hlavne preto, že zasvätil svoju kariéru hľadaniu spôsobov, ako v Berkshire Hathaway dosiahnuť výnosy, ktoré by vedeli poraziť všeobecný trh. Vo svojom liste utíšil výkriky neprajného davu a znovu zdôraznil, že poraziť index nie je nemožné.

Ďalej píše: „Prirodzene, existujú jednotlivci, ktorí sú v dlhodobom rozsahu schopní prekonať aj index S&P 500. Počas svojho života som však spoznal snáď, iba desiatich profesionálov, ktorí by to dokázali.“

Taktiež sa snažil poukázať na rozdiel medzi investičnými poplatkami, ktoré si účtujú finanční poradcovia a tými, ktoré získavajú banky na Wall Street, zo sprostredkovania obchodov.

V liste dodáva: „My v Berkshire, investičným bankárom, ktorí nám sprostredkujú akvizície, radi platíme poplatky – niekedy dokonca nehorázne,“ … „Aby som odkázal na Bibliu (List Efezanom 3:18), poznám výšku a hĺbku, dĺžku a šírku sily prúdiacej z jednoduchého slova vysloveného na Wall Street – poplatky. Ak táto sila prinesie hodnotu do Berkshire, s radosťou vypíšem tučný šek.“

Zdroj: Fortune, Bloomberg

Vstúpte s nami do finančného sveta

Chcete investovať alebo obchodovať s cennými papiermi? Alebo sa chcete iba ponoriť hlbšie do tajov finančného sveta? Nechajte nám váš kontakt a my sa s vami spojíme.

×

Kontaktujte nás

×
×