„Hrozná investícia“ tohto podnikateľa zarobila $14 miliárd

19. 3. 2019

V roku 2012 bolo pre mnohých veľkou záhadou, prečo Chey Tae-won investoval 3 miliardy dolárov do získania kontroly nad spoločnosťou Hynix Semiconductor, ktorá sa v tom čase zmietala v problémoch. Desať rokov po tom, ako bola táto spoločnosť zachránená pred bankrotom vládou Južnej Kórey, druhý najväčší výrobca počítačových čipov na svete opäť čelil stratám peňazí a prepadajúcim sa akciám, čo sa dialo v dôsledku celosvetového poklesu dopytu po počítačoch a pamäťových čipoch. Masívny konglomerát SK Group z Južnej Kórey, v rámci ktorého Chey pôsobí ako predseda predstavenstva, už vtedy zastrešoval operátora bezdrôtových služieb, ropnú a plynárenskú spoločnosť, ako aj hoteliersku skupinu . avšak až do akvizície problematickej spoločnosti sa neangažoval do výroby čipov.

Dan Baker, ktorý je riaditeľom výskumu v spoločnosti Morningstar v Hongkongu, vysvetlil: „Takmer každý v sektore finančných služieb zastával názor, že sa jednalo o hroznú investíciu.“ Odkúpenie výrobcu čipov bolo ohlásené v novembri roku 2011 a transakcia bola spečatená vo februári 2012, pričom v priebehu tohto obdobia sa akcie spoločnosti SK Holdings prepadli až o 15%.

Chey však mal v celej záležitosti jasno a počas diskusie na Ekonomickom fóre v meste Davos zdôvodnil svoje rozhodnutie nasledovne: „Spoločnosť SK potrebovala rásť v novom smere. Niekto sa potreboval ujať iniciatívy. Dávalo mi to dokonalý zmysel.“ Spoločnosť SK Telecom, dcérsky podnik skupiny SK, odkúpila 21% podiel v spoločnosti Hynix od skupiny veriteľských bánk. Chey, ktorý už vtedy zastával pozíciu predsedu SK Group a SK Holdings, tak získal nový titul – stal sa jedným z generálnych riaditeľov spoločnosti Hynix, neskôr premenovanej na SK Hynix.

Súvisiace: Miliardári z Európy na vzostupe vďaka rodinným podnikom

Nakoniec sa však ukázalo sa, že Chey a jeho vstup do premenlivého sektora výroby digitálnych čipov bol jednou z jeho najúspešnejších investícií. Tento krok načasoval takmer dokonale, vďaka čomu dokázal profitovať z nadchádzajúceho globálneho boomu v produkcii a používaní smartfónov. Spoločnosť SK Hynix v priebehu roka 2018 zarobila odhadovaných 14 miliárd dolárov, čo predstavovalo medziročné navýšenie tejto hodnoty o pozoruhodných 40%. Za zmienku stojí skutočnosť, že príjmy spoločnosti v minulom roku dosiahli výšku 36 miliárd dolárov, čo znamená, že jej zisková marža predstavovala impozantných 39%. Odkedy sa podniku zmocnila skupina SK, hodnota akcií sa zvýšila približne o 150%.

Spoločnosť SK Hynix sa v septembri minulého roka umiestnila na 20. mieste v zozname Forbes Digital 100, ktorý hodnotí špičkové verejne obchodované spoločností v 17 krajinách sveta. Chey figuruje na 7. priečke zoznamu 50 najbohatších ľudí Kórey, vďaka čistej hodnote svojho majetku na úrovni 4,7 miliardy dolárov. Baker povedal: „Vzhľadom na rast trhu s pamäťovými čipmi môžeme jednoznačne vyhlásiť, že to bola fantastická investícia.“

SK Group v posledných rokoch profituje z divízie digitálnych čipov – Sk Hynix.

Akvizícia a následný explozívny úspech spoločnosti Hynix boli pre Cheya zlomovým bodom a povzbudili ho k ďalším odvážnym obchodným rozhodnutiam, ktoré charakterizovali SK Group ešte pod vedením jeho otca pred jeho smrťou v roku 1998. Chey prejavil novonadobudnutú sebaistotu v júni minulého roka, keď sa spoločnosť SK Hynix stala súčasťou skupiny investorov, ktorí za 18 miliárd dolárov odkúpili 49,9% v rámci japonského výrobcu čipov – Toshiba Memory.

Chey si však na základe úspechu spoločnosti Hynix tiež uvedomil, že jeho konglomerát potrebuje ďalej expandovať. SK Hynix totiž v súčasnosti zodpovedá za 70% čistých ziskov SK Group, vďaka čomu zatieňuje výnosy skupiny dokonca aj na trhu s telekomunikačnými službami, ropou a chemikáliami – v dôsledku čoho však zároveň predstavuje veľké riziko, pretože ak sa jej prestane dariť, zásadne sa to odrazí na celom konglomeráte. Chey v tejto súvislosti vyhlásil: „Potrebujeme objavovať nové sektory. Nemôžem sa spoliehať výhradne na polovodiče.“

Chey sa tak pustil do diverzifikácie v rámci rôznych nových odvetví, pričom za posledných šesť rokov investoval 3,2 miliardy dolárov do nákupu 12 spoločností v Európe, juhovýchodnej Ázii a USA. SK Group v roku 2017 investovala 459 miliónov dolárov do americkej chemickej spoločnosti Dow Chemical. V marci minulého roka zaplatila 75 miliónov dolárov za podiel v spoločnosti Grab so sídlom v Singapure. A v septembri zase usmernila 470 miliónov dolárov do 9,5% vlastníckeho podielu v skupine Masan – vietnamského konglomerátu, ktorého portfólio zahŕňa potraviny a nápoje, hospodárske zvieratá, ťažbu surovín a finančné služby. Nguyen Dang Quang, ktorý je predsedom predstavenstva spoločnosti Masan Group, sa v tomto roku dostal na zoznam miliardárov časopisu Forbes s čistou hodnotou svojho majetku na úrovni 1,3 miliardy dolárov.

Konglomerát SK Group diverzifikoval svoje podnikanie do nových sektorov, čím zmiernil svoju závislosť od výroby polovodičových čipov.

Napriek zástupu nesporných úspechov konglomerátu sa mnohí obávajú, že zahraničné investície SK Group predstavujú neželané odklonenie sa od primárnej obchodnej činnosti spoločnosti v Kórei. Yang Jong-in, ktorý je analytikom spoločnosti Korea Investments and Securities so sídlom v Soule, vysvetlil: „Investori nemajú radi neistotu. Úspešnosť zahraničných investícií je nízka a investori uprednostňujú domáce služby, nie služby poskytované zahraničnými subjektmi.“

Ako sa však spoločnosť Hynix v roku 2001 presvedčila, podnikanie na trhu s polovodičovými čipmi môže podliehať výrazným a nečakaným výkyvom. Analytici preto tvrdia, že dáva dokonalý zmysel, aby sa Chey snažil znižovať závislosť SK Group od tohto sektoru. SK Hynix totiž aj napriek pôsobivému rastu výnosov od roku 2013 momentálne čelí miernemu poklesu, ktorý sa prejavuje v rastúcom prebytku nepredaných pamäťových čipov. Cliff Leimbach, ktorý je hlavným analytikom spoločnosti IHS Markit, povedal: „Dvoma najčastejšie uvádzanými dôvodmi sú slabnúci dopyt a neistota v súvislosti s globálnym obchodom. Trh so smartfónmi je v súčasnosti presýtený. Spotrebitelia už nevymieňajú svoje telefóny tak často ako kedysi.“

Konglomerát SK Group si tak vzal príklad od japonského technologického gigantu Softbank a v tomto roku plánuje premeniť svoju dcérsku firmu SK Telecom na sprostredkovateľskú holdingovú spoločnosť, ktorá bude riadiť technologické investície celej skupiny. SK Telecom sa už dokonca začala správať ako spoločnosť investujúca súkromný kapitál. Park Jung-ho, ktorý je generálnym riaditeľom spoločnosti SK Telecom, v uplynulom roku dohliadal na nákup 55% vlastníckeho podielu v kórejskej spoločnosti ADT Caps zameranej na bezpečnostné systémy, pričom hodnota akvizície predstavovala pozoruhodných 650 miliónov dolárov. Následne usmernil 450 miliónov dolárov do financovania kórejskej online predajnej spoločnosti 11 Street. Baker uviedol: „Konglomerát sa samozrejme stretne s niekoľkými zlyhaniami, ale na základe týchto investícií sa mu nepochybne podarí vybudovať viacero veľkých podnikov.“

SK Group vykonala svoju investíciu do skupiny Masan, prostredníctvom nového investičného fondu s objemom 500 miliónov dolárov, ktorý konglomerát v priebehu minulého roka založil v Singapure pod názvom SK Southeast Asia Investment Fund – fond by mal v tomto roku dostať ďalších 500 miliónov dolárov určených na investície do juhovýchodných regiónov Ázie. Cho Dae-sik, predseda rady Supex Council, ktorá zodpovedá za prehodnocovanie rozhodnutí konglomerátu SK, povedal: „SK Group prejavuje záujem o trh juhovýchodnej Ázie, v rámci ktorého vníma veľký rastový potenciál.“

Podobné: Prečo má komunistická Čína toľko miliardárov?

Chey, ktorý ešte v priebehu marca pravdepodobne odstúpi z pozície predsedu SK Holdings, aby sa mohol naplno zamerať na svoju úlohu generálneho riaditeľa, potvrdil, že spoločnosť Masan je zároveň súčasťou snahy SK Group o dopracovanie sa k zmene v rámci sociálnej sféry. V rozhovore povedal: „Pri investícii do Masan Group sme sa nesústredili výhradne na portfólio podniku, ale brali sme do úvahy aj povahu jeho vedenia.“

Chey sa tiež stretol s vietnamskou vládou, ktorej navrhol nové možnosti na dosahovanie rastu a to najmä v sektoroch, ktoré majú potenciál vytvárať spoločenské hodnoty, napríklad v oblasti životného prostredia. „V konečnom dôsledku sa snažíme zabezpečiť zlepšenie života pre všetkých z nás. Nájdu sa ľudia, ktorí tvrdia, že naším cieľom je jednoducho zarábať stále viac a viac peňazí. To však nie je celkom pravda. Obrovské juhokórejské konglomeráty – takzvané chaeboly – sa často stretávajú s pohŕdaním širšej verejnosti. Mojím cieľom je zmeniť to.“

Zdroj: Fortune, Bloomberg

Vstúpte s nami do finančného sveta

Chcete investovať alebo obchodovať s cennými papiermi? Alebo sa chcete iba ponoriť hlbšie do tajov finančného sveta? Nechajte nám váš kontakt a my sa s vami spojíme.

×

Kontaktujte nás

×
×