Уважаеми клиенти, партньори и инвеститори,
В управлението на капитала резултатите винаги говорят най-убедително. Независимо от пазарната среда или инвестиционната стратегия, в края на всяко тримесечие идва моментът, в който трябва ясно да покажем какво сме постигнали и каква стойност сме създали за нашите клиенти.
Именно тази прозрачност е един от най-важните принципи, които следваме. Затова ви представяме резултатите на нашите портфейли за първото полугодие на 2026 г., заедно с коментар за факторите, които определиха тяхното представяне.
Представяне на портфейлите на WEM през първата половина на 2026 г. — Коментар
През първата половина на 2026 г. глобалните капиталови пазари отбелязаха силно възстановяване през второто тримесечие, подкрепено от продължаващите инвестиции в инфраструктурата за изкуствен интелект, силното представяне на сектора на полупроводниците и устойчивия ръст на корпоративните печалби. Ескалацията на геополитическите рискове в Близкия изток през март, свързана с блокирането на танкерния трафик през Ормузкия проток, оказа само временен и ограничен ефект върху глобалните капиталови пазари.
Впоследствие, през второто тримесечие, индексът S&P 500 реализира най-силното си тримесечно покачване от 2020 г. насам, създавайки благоприятна среда за поемане на риск. Това подкрепи акциите с потенциал за растеж, технологичните компании и кредитните пазари чрез стесняване на кредитните спредове.Развиващите се пазари показаха съществено разминаване в представянето на отделните сегменти, като технологичните компании и производителите на полупроводници се откроиха със значително по-висока доходност. В същото време високодоходните корпоративни облигации се възползваха от привлекателната доходност до падеж и ограниченото кредитно напрежение.
Портфейлът WEM Equity US реализира стабилна доходност от 7,83% през първата половина на 2026 г., основно благодарение на концентрираната експозиция към компании от сектора на информационните технологии, сред които Alphabet и NVIDIA. Тези позиции се възползваха от водещите тенденции при изкуствения интелект и облачните технологии, които подкрепиха ръста на S&P 500 през второто тримесечие. Ефектите от разпределението на активите бяха основният двигател на представянето, в съответствие с позиционирането на портфейла към компании с висок потенциал за растеж в условията на водено от технологичния сектор пазарно движение.
Портфейлът WEM Equity Global реализира по-умерена доходност от 3,33% през първата половина на 2026 г., което отразява по-широката му географска диверсификация. Тя ограничи част от ръста спрямо фокусирания върху САЩ мандат, но портфейлът продължи да се възползва от експозициите си към глобалните технологични компании и сектора на комуникационните услуги, подкрепени от развитието на инфраструктурата за изкуствен интелект.
Портфейлът WEM Balanced постигна стабилна доходност от 7,60% през първата половина на 2026 г., демонстрирайки предимствата на диверсификацията между акции и инструменти с фиксирана доходност. Портфейлът се възползва от умерения ръст в секторите на информационните технологии и комуникационните услуги, като същевременно облигационната компонента осигури допълнителна стабилност и по-ниска волатилност спрямо чисто акционните стратегии.
Портфейлът WEM Dynamic ETF надмина очакванията с доходност от 10,23% през първата половина на 2026 г., основно благодарение на значителната си експозиция към ETF-и, следващи индекса S&P 500. Това позволи ефективно участие в широкото възходящо движение на американския пазар и импулса, създаден от темата за изкуствения интелект.
Портфейлът WEM Opportunities: Emerging Markets реализира силно представяне от 27,8% през първата половина на 2026 г., подкрепено от значителни позиции в широко диверсифицирани ETF-и върху развиващи се пазари и целенасочена експозиция към информационните технологии — особено към Тайван и компании, свързани с производството на полупроводници. Тези позиции генерираха значителна доходност благодарение на глобалната тенденция около инфраструктурата за изкуствен интелект.
Портфейлът WEM High Yield Bonds реализира устойчива доходност от 3,81% през първата половина на 2026 г., подкрепена от атрактивната текуща доходност при нива от 6–7% и стесняването на кредитните спредове в среда с по-висока склонност към риск. Основният принос към резултатите дойде от експозицията към американски корпоративни облигации с висок доход, докато европейският high-yield сегмент допринесе с допълваща експозиция и положителна, макар и по-умерена, доходност.
Благодарим ви за доверието.
До следващото тримесечие имаме още една възможност да ви покажем, че то е напълно оправдано.
